시장조정 수익률(초과수익률)

개별 종목의 수익률에서 같은 기간 시장 전체의 수익률을 뺀 값입니다. 시장이 다 같이 올랐을 때 그 종목이 시장보다 얼마나 더/덜 움직였는지를 봅니다.

왜 그냥 수익률로는 부족한가

어떤 공시 다음 날 주가가 3% 올랐다고 해도, 그날 시장 전체가 5% 올랐다면 그 종목은 시장보다 2%p 뒤진 것입니다. 원시 수익률만 보면 '올랐다'로 읽히지만 상대적으로는 부진했던 셈입니다.

한계

이 계산은 종목의 시장 민감도(베타)를 1로 가정한 단순 차감입니다. 학술적인 이벤트 스터디는 베타를 추정해 기대수익률을 구하지만, 여기서는 추정 모형을 끼워 넣지 않고 있는 그대로의 차이만 보여 줍니다. 그리고 이것은 인과관계가 아니라 같은 기간에 관찰된 차이입니다.

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일반적인 제도·용어 설명이며 특정 종목에 대한 평가나 투자 권유가 아닙니다. 개별 사안은 공시 원문(DART)이 우선합니다.